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Lunes 4 de marzo 2013

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Bankia: Oferta recompra cedulas

Bankia hizo público el pasado día 1 de marzo mediante hecho relevante a la CNMV, el lanzamiento de una oferta de recompra de 9 emisiones de cedulas hipotecarias donde la entidad pretende hacerse con un importe aproximado de EUR 750 MM de un total vivo de EUR 16.400 MM. Las emisiones sujetas a dicha oferta de recompra son:

ES0414950636 3.500% 14/12/2015- ES0414950560 5.750% 29/06/2016- ES0414950669 4.250% 05/07/2016- ES0414950776 3.625% 05/10/2016- ES0414950651 4.250% 25/05/2018- ES0414950693 5.000% 28/06/2019- ES0414950685 4.500% 26/04/2022- ES0414950628 4.000% 03/02/2025- ES0414950644 4.125% 24/03/2036

El procedimiento será mediante subasta holandesa no modificada, es decir, que el precio que finalmente se pague a los tenedores, una vez su oferta sea aceptada por la entidad, será el precio que hayan especificado. El periodo de presentación de ofertas termina el día 12 de marzo de 2013.

Viernes 22 de febrero 2013

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Nueva emisión: instrumentos hibridos

Después de algunas emisiones por parte de utilities europeas en instrumentos híbridos perpetuos (EDF), ayer fue Iberdrola en realizar una emisión de este tipo por importe de EUR 525 MM, en una operación que forma parte a la vez de un programa de shares buy back con el importe de la emisión de deuda perpetua. Iberdrola emitió a un tipo inicial del 5.875%, con una estructura NC5 (non call hasta dentro de 5años) y con una frecuencia en los resets de cupón también cada 5 años, 2018,2023,2028,?.

Los bancos encargados de llevar a cabo esta colocación (ISIN : XS0808632763) fueron BoA-ML, Barclays, JP Morgan, Morgan Stanley y RBS, y el libro estuvo sobre suscrito en torno a 6x. El rating esperado que se otorgara a la emisión es de Baa3, BB+ y BBB- por Moodys, S&P y Fitch respectivamente

Martes 12 de febrero 2013

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Banco de Valencia: Quitas Severas

Ya lo anunció el Banco de España cuando CaixaBank asumió el control de Banco de Valencia, que las quitas de la deuda subordinada y preferente de la entidad iban a ser especialmente severas. A pesar de eso, mucho "inversores" creyeron que todos iban a moverse por la hoja de ruta presentada por Bankia (aún sin conocer la ecuación de canje de las acciones). Así, el FROB, ha decidido repartir los costes de disolución de la entidad de la manera más adecuada entre los tenedores de deuda subordinada e híbrida:

1. Recompra de la totalidad de la emisión BVA Frn 12/15/14 (ES0213980024) @ 15% de su valor nominal, pagadero en CoCos. 2. Recompra de la totalidad de la emisión BVA Frn 12/15/49 (ES0115006001) @ 10% de su valor nominal, pagadero en acciones de Banco Valencia. 3. Recompra de la totalidad de la emisión BVA Frn 06/15/15 (ES0213980032) @ 15% de su valor nominal, pagadero en acciones de Banco Valencia. 4. Recompra de la totalidad de la emisión BVA Frn 03/23/17 (ES0213980040) @ 15% de su valor nominal, pagadero en acciones de Banco Valencia.

Adicionalmente, la entidad pagará la remuneración devengada y no pagada desde la última fecha de abono de intereses de cada una de las emisiones, hasta el día de la recompra.

Miércoles 6 de febrero 2013

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Fitch: Outlook negativo rating Holanda

La agencia de calificación Fitch ha revisado el Outlook de Holanda desde estable hasta negativo mientras mantiene su rating en AAA. Fitch argumenta en dicha decisión el empeoramiento de su mercado inmobiliario y las preocupaciones crecientes dentro de su sector financiero. Posiblemente la intervención del gobierno al banco SNS Reaal haya pesado bastante en dicha decisión.

Martes 5 de febrero 2013

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Caja España / Duero: Suspensión cupón preferentes

Según hecho relevante publicado hoy en CNMV, el grupo Banco de Caja España de Inversiones, Salamanca y Soria, ha decidido en base al plan de restructuración que ha de llevar a cabo como entidad perteneciente al Grupo 2, suspender el pago de cupón de sus participaciones preferentes siguientes: CAESIN Float 11/29/49 ES0115372007 ; CAESIN 8 ¼ 08/31/49 ES0115474001 ; CAESIN Float 08/31/49 ES0114854005 ; CAESIN Float 12/29/49 XS0182864081.

Miércoles 23 de enero 2013

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Tesoro Portugal: Tap bono 2017

Después de casi dos años sin salir a mercado primario el Tesoro portugués ha realizado un tap del bono PGB 4.35 10/16/17; ISIN: PTOTELOE0010, a un tipo indicativo de 400 p.b sobre el interpolado swap. La emisión ha suscitado gran demanda con peticiones superiores a los EUR 10.000 MM. Desde el punto de visto de valor, la colocación no ofrece tampoco mucha prima dado que las demandas en el secundario en este mismo bono están cotizando con esos diferenciales, es decir, una tir cercana al 5% y en asset swap pagando +390 p.b.

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