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Martes 27 de noviembre 2012

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BBVA: Amortización Anticipada

Banco BBVA ha anunciado hoy mediante dos hechos relevantes la recompra y posterior amortización anticipada de dos emisiones de cédulas flotantes a 6 y 7 años a un único tenedor (puede ser este tenedor la gestora del BBVA?). El importe conjunto de ambas recompras es de EUR 2,500 mm. Esto explica quizás la necesidad de emitir ayer EUR 2,000 bn de cédulas a 5 años a un tipo del 3,5% de rentabilidad.

Desde un punto de vista financiero, tiene sentido pagar fijo al 3,5% a 5 años vs. pagar flotante a 7 años (Euribor Anual + 3.25%) dada las negativas consecuencias que pueden tener las políticas expansivas llevadas a cabo por los bancos centrales (inflación).

Los códigos isin de ambas emisiones son: ES0413211683 y ES0413211675.

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