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Martes 4 de diciembre 2012

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Deutsche Post AG: Nueva Emisión

Deutsche Post AG sale hoy en mercado primario con una nueva emisión dual tranche a 8 y 10 años. El vencimiento final de estos dos bonos senior es diciembre de 2020 y 2024, con niveles indicativos sobre mid swap de 70 p.b y 105-110 p.b respectivamente; o lo que es lo mismo rentabilidades aproximadas del 2.12% y del 3%. El rating otorgado por Moodys y Fitch es de Baa1 y BBB+ y los bancos designados para la colocación son Commerzbank, DB, HSBC, ING, JP Morgan y Unicredito.

Por comparables del mismo emisor Deutsche Post tiene en circulación un Junio 2022, DPW 2.95 06/27/22, (ISIN: XS0795877454) que en niveles de demanda el spread en ASW (asset swap) es de 80 p.b. Vemos que tanto en términos absolutos como relativos esta nueva doble emisión sale con muy poco premium.

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