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Jueves 6 de diciembre 2012

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Societe Generale: Nueva Emisión Cédulas

Societe Generale SFH (SOCIETES DE FINANCEMENT DE L HABITAT) sale hoy al mercado con una nueva emisión de cedulas hipotecarias a 5 años. El tipo de interés será fijo y el guidance incial será aproximadamente de +20 p. sobre mid swap. El rating de este nuevo bono es de Aaa/AAA (Moody´s y Fitch) siendo los bancos colocadores BBVA, Danske, DZ, ING, Santander y el propio SG. Con tipos swap a 5 años en la zona del 0.84%, estaremos hablando de rentabilidades a este plazo del 1%. Se hace difícil entender como en el mismo tipo de papel un banco como SG puede colocar cedulas al 1% y el español Banco Santander tiene cedulas en mercado a este plazo cotizando al 3%.

Tras una rápida colocación finalmente salió a un spread de 25 p.b sobre MS, situándose el cupón en el 1% para un reoffer de 99.617, es cedir, una Tir inicial de 1.079%. El tamaño de la emisión fue de EUR 1.500 mm, con el doble de peticiones. (SOCSFH 1 12/19/17)

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