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Martes 8 de enero 2013

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Telefonica: Nueva emisión a 10 años

Un comienzo de año con aluvión de emisiones en mercado primario. En el día de hoy sale Telefónica en nuevo bono senior a 10 años que se espera ser colocado a niveles de 250 p.b sobre curva swap. A tipos actuales estamos hablando de rentabilidades indicativas del 4.20%. Existen dos comparables claros, el TELEFO 4.71 01/20/20 ISIN: XS0842214818 con demandas en torno a 215 p.b en asset swap pero tres años más corto y el TELEFO 4.184 11/29/22 ISIN: ES0278430998 cuyas demandas estarán cercanas al 4.456% TIR pero este bono cotiza con una cierta prima de iliquidez dada su condición de bono minorista procedente del canje de participaciones preferentes.

El nuevo 10 años tendrá importes mínimos de EUR 100k y lo colocaran los bancos CaixaBank, Goldman Sachs, Mizuho, RBS, Santander y Unicredito. El rating otorgado es de Baa2, BBB, BBB+ por Moodys, S&P y Fitch respectivamente.

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