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Lunes 5 de noviembre 2012

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Bonos de Mapfre: Mercado Primario.

Dada la escasez de bonos corporativos de compañias de seguros disponibles para invertir en el mercado de renta fija española, creemos positiva la noticia publicada hoy en la página web de la CNMV. En esta se anuncia la próxima emisión de bonos senior a 3 años, con tipo de interés fijo y pagadero anualmente. Tanto la fecha de emisión, como el tipo de interés final, aún están pendientes de confirmarse.

Mapfre, actualmente, solo tiene emitido un bono subordinado a largo plazo, lo cual esta emisión, entendemos tendrá una demanda natural por aquellas gestoras que se centran en el mercado de renta fija nacional.

El último informe de rating publicado por S&P para la compañía, con fecha 25 de Octubre del 2012, le otorgaba una calificación de BBB- al emisor. Teniendo en cuenta los niveles de bonos financieros senior de rating y plazo similares, entendemos que el bono se emitirá a niveles cercanos al 4.0% de tir. Esto implicaría un pequeño descuento frente al bono del tesoro al plazo.

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