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Jueves 15 de noviembre 2012

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Daimler AG: Nueva Emisión

Durante el día de ayer Daimler AG salió en primario con una nueva emsión de bonos senior a 7 años con un vencimiento final en Enero de 2020. El tamaño final que se colocó fue de 750 MM EUR. El cupón del bono es del 1.75% con un reoffer price de 99.41 que situó al bono en una rentabilidad incial del 1.839%. Lo más significativo sigue siendo la fuerte compresión de diferenciales en la que estamos inmersos, y buena prueba de ello, es la TIR del 1.839% en la que se vendieron los 750 MM EUR, que representa un spread frente al equivalente en curva swap de +58 p.b. El rating de la emsion es de A3 por Moodys.

Desde luego quien nos iba a decir que despues de la crisis que vivio el sector autos durante el 2008-2009, donde practicamente todos las empresas del sector estaban en High Yield, ibamos a ver colocaciones por debajo del 2% a 7 años. Por cierto, la inflacion europea al 2.5%. Does this make sense?

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