Miércoles 7 de noviembre 2012

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Nueva Emisión: Sanofi 5 años @ 5 años swap + 0.18 pb

Esta mañana la multinacional farmacéutica ha cerrado la colocación de un bono a 5 años senior entre inversores cualificados. El rating de la entidad es de A2 por Moody´s y AA- por S&P y Fitch. El pricing ha salido muy ajustado a precios de mercado, ms +18, o lo que es lo mismo, swap a 5 años más 0.18%, o lo que es lo mismo, en torno al 1.08% de tir.

Emitir en primario a 5 años al 1.08% nos parece bastante caro, en especial si vemos que los comparables (Pfizer, GlaxoSmithkline, Nestlé, etc) en el secundario están cotizando a los mismos niveles. El libro ha tenido peticiones por parte de más de 150 cuentas por un importe de más de 2.5 bn EUR. El importe final emitido es de 750m EUR.

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