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Listado de Términos


E

->Elegible Portfolio (Cartera elegible)

Significa la cartera auditada de Préstamos que el Cedente tiene en su Balance y de la cual se extraerán los Préstamos de los que se derivarán los Derechos de Crédito que serán cedidos al Fondo. La Cartera Elegible y es la cartera de préstamos hipotecarios que cumple las siguientes condiciones: Tasador independiente, Registro de la Propiedad, Propiedad exclusiva del prestatario, Propiedades aseguradas con póliza que cubre al menos el valor de tasación, el préstamo concedido no puede exceder el 80% del valor de tasación en caso de ser una vivienda y del 60% en cualquier otro tipo de inmueble. En definitiva se trata del portfolio hipotecario de mayor calidad en términos de control de riesgos. La entidad emisora de cédulas no podrá emitir más de un 80% del valor del portfolio elegible (sobrecolateralización).

->Embedded Option

Es cualquier tipo de opcionalidad que pueda llevar asociado un bono, tanto para el emisor como para el tenedor. La estructura más común es la de un callable bond.

->Euribor

Representa los tipos de interés a corto plazo en el mercado monetario y se elabora con la media a la que mas de 50 bancos europeos se prestan dinero entre si. Dicha curva constituye la base para valorar numerosos instrumentos financieros; entre los mas importantes, bonos flotantes, swaps de tipo de interés, futuros sobre Euribor, etc. Existen 15 tipos diferentes de Euribor, dependiendo del plazo, desde la semana, hasta el 12 meses. Para el tipo día se utiliza como referencia el Eonia (Effective Overnight Index Average)

->European Central Bank, ECB (Banco Central Europeo)

Entidad cuya creación data de 1988 y que tiene como principal objetivo dirigir la politica monetario en la Eurozona, preservando niveles de inflacion cercanos al 2%, asi como velar por la estabilidad del Euro.

->Excess Spread (Exceso de spread)

Dentro de una titulización, el excess spread o exceso de margen es la garantía principal para el performance del bono, pues se constituye como la diferencia entre el tipo de interés de los activos cedidos como colateral y el tipo de interés del pasivo que paga el bono. Existen titulizaciones, como por ejemplo las de autos y préstamos a consumo, que son grandes generadoras de exceso de margen.

->Expected Maturity Date (Fecha prevista de vencimiento)

Consiste en la fecha prevista de amortización final del bono, que dependerá a su vez, del performance del colateral (tasas de mora y de recobro) y por ende del CPR o tasas de prepago.

->Extension Risk

Término utilizado en una titulización cuando debido a un incremento de los tipos de interés se produce una ralentización en el servicio de prepago del pool hipotecario.

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